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3月基本上是各行业全面好转；从4月BCI、PMI和出口数据看，已初步有分化迹象。预计后续基建、可选消费和服务类领域将继续好转；地产和必选消费徘徊，工业领域分化，出口系产业链景气度将形成经济恢复的天花板。同时，供给端的一个约束是库存略偏高。2月和3月工业企业产成品库存增速分别为8.7%、14.9%，显示由于供给改善速度超过需求改善速度，库存有一定被动积压。

尽管钴的供应并不稳定，但需求却在稳定的增长。钴是电动车锂离子电池的关键原料。这类电池已经占到钴金属消费总量的40%以上，随着电动车的普及，需求还将急剧增加。此外，在笔记本电脑和手机的电池里，也都需要钴。数据显示，一块电动汽车电池用掉约10公斤钴。此外一部iPhone中也含有大约8克的这种金属。随着新能源时代的到来，旺盛的需求决定了钴市场的热度很可能会持续下去。为了尽可能满足市场需求，包括刚果内外的一些生产商也在发力扩大产能，包括开发新的钴项目，据估计钴供应量将在未来的三年里大幅增加，年复合增长率将超过12%。值得注意的是，虽然12%的复合年增长率看上去很高，但其中大部分增量依旧来自民主刚果，任何可能的动荡都会导致增速不及预期。

随着注册制来临，上市公司的退出通道也越来越畅通，A股市场迎来优胜劣汰的良性生态。牛博士：感谢达哥的分析。您认为央行发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》会给市场带来怎样的信号？道达：这确实是一份比较重要的报告，因为它不仅是对一季度货币政策进行回顾与总结，同时也是对下一季度货币政策的方向作出指引，并提出下一步的货币政策目标。

截至2018年7月13日，债券市场共有67个主体发行的132只债券发生了违约（仅为银行间、交易所交易的债券），涉及违约的债券余额规模达993亿元。观察历年违约情况，我们发现债券违约的现象在2016年较为突出，新增违约主体数量以及新增违约债券规模均较多。2017年新增违约主体数量大幅减少，国有企业自2017年以来尚未出现新增违约情况，造成上述现象的根本原因是主管部门、相关政府对于信用违约的约束。从宏观的角度看，打破刚性兑付有助于金融市场更健康地发展；从微观的角度上看，债券发行主管部门、相关政府均不希望在自己的“辖区”中出现违约，因此一旦出现兑付危机均会大力协调。而2017年以来无新增违约的国企，我们认为可以从地方政府、流动性支持人角度进行分析。地方政府角度：对于国企，地方政府具有较多的协调可选项，而对于民企，地方政府可以用的手段相对有限，因此对国企的协调力度更好。流动性支持人角度：金融机构对于国企的“信仰”还在，因此愿意接受地方政府的协调，而对于民企相对“不信任”。

9个部门联合成立科创板专项工作小组券商中国记者：对于科创板业务，民生证券多个条线布局都走在行业前列，如第一批实现科创板权限开通业务，2个项目成为首批科创板申报项目。针对科创板业务，民生证券内部都做了哪些战略部署？后续将会重点开展哪些工作？冯鹤年：科创板政策一经提出，民生证券立即责成由投资银行事业部牵头成立科创板专项工作小组，由信息技术、投资银行、经纪业务、资产管理、投资交易、网络金融、资产存管、合规和风控等相关部门负责人组成，各部门在工作小组的统筹安排下高效有序的开展科创板准备工作，就科创板业务制度的研究、目标客户的选取、内部业务流程的完善等工作进行专项分工。公司第一批实现科创版权限开通，就是在工作小组领导下发挥各部门合力，并依托公司较强的科技研发能力自主实现的。

社会舆论对制裁虐待动物的行为当然有用，但同样值得强调的是，如果自认为在“动物保护”的正义光环之下，可以不由分说对当事人实行匿名攻击和语言暴力，这种“动物保护恐怖主义”不如说是一个悖论：它用以制止和反对暴力的方式，本身也是暴力。责任编辑：霍宇昂